全球經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入新的困難時(shí)期，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已放緩，下行風(fēng)險(xiǎn)增加，市場(chǎng)信心降低。對(duì)一些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體公共債務(wù)水平可持續(xù)性的擔(dān)憂增加。需求由公共部門(mén)向私人部門(mén)、由外部向國(guó)內(nèi)的再平衡并未實(shí)現(xiàn)。

　　一些歐洲國(guó)家的主權(quán)債務(wù)危機(jī)已造成利率成本上升、銀行體系壓力加大的不利局面，對(duì)歐元區(qū)的市場(chǎng)信心和實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)帶來(lái)不利影響。預(yù)計(jì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將放緩，失業(yè)率將上升。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低于預(yù)期水平。因就業(yè)增長(zhǎng)疲軟、房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)調(diào)整以及與此相關(guān)的家庭資產(chǎn)負(fù)債表重新修復(fù)，私人需求并未出現(xiàn)預(yù)期的反彈。中期財(cái)政政策的不確定性也強(qiáng)化了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲弱的總體態(tài)勢(shì)。

　　新興經(jīng)濟(jì)體開(kāi)始受到發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體形勢(shì)的影響，其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)了放緩的明顯跡象。部分新興經(jīng)濟(jì)體仍存在金融穩(wěn)定問(wèn)題和經(jīng)濟(jì)過(guò)熱風(fēng)險(xiǎn)。部分國(guó)家匯率缺乏靈活性使得應(yīng)對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)時(shí)政策選擇受到限制。

　　面對(duì)這些挑戰(zhàn)，我們一致認(rèn)為目前需要加強(qiáng)國(guó)際政策協(xié)調(diào)。我們就旨在解決經(jīng)濟(jì)短期脆弱性問(wèn)題并增加中期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基礎(chǔ)的行動(dòng)計(jì)劃達(dá)成一致意見(jiàn)。

　　我們堅(jiān)定地承諾，支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、保持金融穩(wěn)定并恢復(fù)信心。只有在所有這些方面采取集體行動(dòng)，我們才能實(shí)現(xiàn)更為強(qiáng)勁、可持續(xù)和平衡的增長(zhǎng)。我們的最終目標(biāo)是創(chuàng)造更多更好的就業(yè)機(jī)會(huì)，增進(jìn)所有國(guó)家的社會(huì)包容，并促進(jìn)發(fā)展與減貧，特別是全球欠發(fā)達(dá)國(guó)家的發(fā)展與減貧。

　　我們已根據(jù)首爾共識(shí)制定了衡量持續(xù)大幅失衡的參考性指南。該行動(dòng)計(jì)劃反映了二十國(guó)集團(tuán)的觀點(diǎn)，還參考了國(guó)際貨幣基金組織工作人員關(guān)于失衡根本原因和解決失衡政策建議的獨(dú)立評(píng)估。我們?cè)诖顺兄Z立即采取下列果斷行動(dòng)。

　　解決經(jīng)濟(jì)短期脆弱性問(wèn)題與恢復(fù)金融穩(wěn)定

　　我們共同確定了保持近期復(fù)蘇、促進(jìn)增長(zhǎng)、恢復(fù)金融穩(wěn)定的計(jì)劃，并將其作為中期改革的補(bǔ)充：

　　1. 我們承諾采取一切必要行動(dòng)，維護(hù)銀行體系及金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。我們將確保銀行擁有足夠資本，并且能夠獲得足夠資金應(yīng)對(duì)當(dāng)前危機(jī)。各國(guó)央行將繼續(xù)做好準(zhǔn)備，在必要時(shí)向銀行提供流動(dòng)性。

　　2. G20成員將采取適當(dāng)?shù)恼呓M合以確保經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　a）貨幣政策將保持中期物價(jià)穩(wěn)定，繼續(xù)支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。如各國(guó)情況需要，包括如中期整頓計(jì)劃需要，貨幣政策將根據(jù)經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)狀況變化，及其對(duì)中期價(jià)格走勢(shì)可能產(chǎn)生的影響做出應(yīng)對(duì)。

　　b）發(fā)達(dá)國(guó)家將根據(jù)各國(guó)國(guó)情采取相應(yīng)政策措施，增強(qiáng)市場(chǎng)信心，支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并實(shí)施明確、可靠而具體的措施以實(shí)現(xiàn)財(cái)政整頓，包括采取以下各國(guó)已承諾的具體政策。

　　c）歐元區(qū)各國(guó)政府承諾采取一切必要措施和行動(dòng)，以確保歐元區(qū)穩(wěn)定，并為此制定了廣泛的一攬子解決方案。（1）繼2011年7月21日決定擴(kuò)大歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSF）工具靈活性之后，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)于10月26日同意將其資源大幅增至1萬(wàn)億歐元水平。（2）歐元區(qū)國(guó)家同意大力增強(qiáng)本區(qū)域經(jīng)濟(jì)財(cái)政監(jiān)測(cè)和治理水平。（3）歐元區(qū)那些遭受主權(quán)債市場(chǎng)沖擊的成員國(guó)尤其要采取措施，推進(jìn)財(cái)政整頓和結(jié)構(gòu)性改革。（4）歐元區(qū)制定了一套特別解決方案，即通過(guò)積極的調(diào)整計(jì)劃和私人投資者自愿減記希臘名義債券，從而確保希臘公共債務(wù)的可持續(xù)性。（5）同意采取一套綜合措施，以提振銀行業(yè)信心，包括在適當(dāng)情況下提高固定期限資金的可獲性，并于2012年6月底前在對(duì)主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行會(huì)計(jì)核算后臨時(shí)提高大型銀行資本金水平，使其一級(jí)核心資本達(dá)到9%，與此同時(shí)也要保持對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸資金流，確保這些計(jì)劃不會(huì)造成過(guò)度去杠桿化。

　　d）意大利承諾從2012年起迅速降低債務(wù)占GDP比重,并在2013年前實(shí)現(xiàn)預(yù)算基本平衡的目標(biāo)。實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)需要全面落實(shí)今年夏天通過(guò)的600億歐元一攬子財(cái)政計(jì)劃，并通過(guò)歐洲相關(guān)立法以及在憲法中寫(xiě)入預(yù)算平衡原則來(lái)強(qiáng)化財(cái)政規(guī)則。意大利承諾完全而迅速地執(zhí)行10月26日宣布的全面增長(zhǎng)計(jì)劃，推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革。我們支持意大利在歐盟峰會(huì)上承諾采取的措施，以及已商定的由歐盟委員會(huì)對(duì)其實(shí)施評(píng)估和監(jiān)督的詳細(xì)安排。在此背景下，我們歡迎意大利決定邀請(qǐng)國(guó)際貨幣基金組織每季度對(duì)其政策落實(shí)情況進(jìn)行公開(kāi)核查。

　　e）美國(guó)承諾在與可靠的中期財(cái)政整頓計(jì)劃保持一致的情況下，及時(shí)采取一攬子短期措施，通過(guò)公共投資、稅制改革和有針對(duì)性的擴(kuò)大就業(yè)舉措促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　f）日本承諾加快執(zhí)行總額至少為19萬(wàn)億日元（約合GDP總量的4%）的重大財(cái)政政策，用于震后恢復(fù)重建，同時(shí)確保實(shí)現(xiàn)中期財(cái)政整頓計(jì)劃。

　　g）公共財(cái)政狀況相對(duì)較好的澳大利亞、巴西、加拿大、中國(guó)、德國(guó)、韓國(guó)和印度尼西亞將在考慮各自國(guó)情的基礎(chǔ)上，同意發(fā)揮其財(cái)政自動(dòng)穩(wěn)定器的作用，一旦國(guó)際經(jīng)濟(jì)狀況出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性惡化，將在保持中期財(cái)政目標(biāo)的同時(shí)，采取相機(jī)抉擇措施以擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。

　　h）新興經(jīng)濟(jì)體承諾采取增強(qiáng)自身經(jīng)濟(jì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。對(duì)于存在大規(guī)模經(jīng)常賬戶(hù)順差的經(jīng)濟(jì)體，將采取進(jìn)一步促進(jìn)以?xún)?nèi)需為主的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，為支持全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和金融穩(wěn)定作出貢獻(xiàn)。

　　3. 我們承諾將加快推進(jìn)由市場(chǎng)決定的匯率制度，增強(qiáng)匯率靈活性以反映經(jīng)濟(jì)基本面，并避免貨幣競(jìng)爭(zhēng)性貶值。這些措施將有助于解決全球流動(dòng)性和資本流動(dòng)劇烈波動(dòng)帶來(lái)的挑戰(zhàn)，從而進(jìn)一步促進(jìn)匯率改革并減少外匯儲(chǔ)備的過(guò)度積累。我們歡迎俄羅斯最近進(jìn)行的旨在使盧布更多地在市場(chǎng)作用下進(jìn)行調(diào)整的外匯體制改革，對(duì)中國(guó)增強(qiáng)匯率靈活性以反映市場(chǎng)基本面的決心表示歡迎。

　　4.我們認(rèn)識(shí)到大宗商品生產(chǎn)國(guó)在外匯儲(chǔ)備積累問(wèn)題上的特殊情況。

　　5. 我們承諾在所有政策領(lǐng)域盡可能減少因本國(guó)需要而采取的政策對(duì)其他國(guó)家造成的負(fù)面溢出效應(yīng)。我們重申強(qiáng)勁、穩(wěn)定的國(guó)際金融體系符合我們共同的利益，我們也支持由市場(chǎng)決定的匯率。我們重申匯率的過(guò)度無(wú)序波動(dòng)會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定產(chǎn)生負(fù)面影響。

　　6. 我們承諾IMF應(yīng)擁有足夠的資源以履行其系統(tǒng)性職責(zé)。

　　鞏固中期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基礎(chǔ)

　　我們一致認(rèn)為，為化解當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇風(fēng)險(xiǎn)而采取的行動(dòng)必須以持續(xù)、廣泛的改革為補(bǔ)充，以提振市場(chǎng)信心，提高全球產(chǎn)出水平，并促進(jìn)就業(yè)。

　　為鞏固中期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)，我們就六點(diǎn)計(jì)劃達(dá)成一致意見(jiàn)：（1）承諾開(kāi)展財(cái)政整頓；（2）經(jīng)常賬戶(hù)盈余國(guó)承諾擴(kuò)大私人需求，經(jīng)常帳戶(hù)赤字國(guó)承諾視情將需求從公共部門(mén)向私人部門(mén)轉(zhuǎn)移；（3）推進(jìn)結(jié)構(gòu)改革，提高G20成員國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平，促進(jìn)就業(yè)；（4）對(duì)本國(guó)和全球金融體系進(jìn)行改革；（5）采取措施促進(jìn)開(kāi)放貿(mào)易和投資，抵制各種形式的保護(hù)主義；（6）采取行動(dòng)促進(jìn)發(fā)展。附件列出了各成員國(guó)的具體政策承諾，其主要行動(dòng)包括：

　　1.明確、具體的財(cái)政整頓計(jì)劃至關(guān)重要，既有利于使公共財(cái)政保持在可靠和可持續(xù)的水平，也是減少一些大型經(jīng)濟(jì)體經(jīng)常賬戶(hù)赤字（提高國(guó)民儲(chǔ)蓄）、進(jìn)一步促進(jìn)全球再平衡的關(guān)鍵舉措。

　　a）澳大利亞、加拿大、法國(guó)、德國(guó)、意大利、韓國(guó)、西班牙、英國(guó)和美國(guó)重申其在多倫多峰會(huì)上所作的承諾，即制定明確、可靠的財(cái)政整頓計(jì)劃，在2013年前將財(cái)政赤字減少到2010年水平的一半，并在2016年前穩(wěn)定或降低政府債務(wù)占GDP比重。這些計(jì)劃將以審慎的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)為基礎(chǔ)，并考慮在一定情況下經(jīng)濟(jì)周期因素對(duì)財(cái)政規(guī)則的影響，使其適用于不同的經(jīng)濟(jì)前景。其中：

　　美國(guó)承諾在不遲于這一個(gè)十年中期，通過(guò)以2011年預(yù)算控制法案為基礎(chǔ)的平衡的赤字削減計(jì)劃，使其債務(wù)占GDP比重進(jìn)入下降通道。該法案將在未來(lái)十年內(nèi)節(jié)省1萬(wàn)億美元的財(cái)政支出，并進(jìn)一步削減至少1.2萬(wàn)億的赤字。赤字削減計(jì)劃將包括：進(jìn)一步削減政府支出，包括社會(huì)福利改革；通過(guò)稅制改革增加財(cái)政收入，降低稅率，減少監(jiān)管漏洞和支出；實(shí)行更強(qiáng)有力的預(yù)算規(guī)則，提高可預(yù)見(jiàn)性和可信度。這一系列改革與預(yù)算控制法案一起，將使未來(lái)十年政府赤字總額減少4萬(wàn)億美元。

　　法國(guó)承諾通過(guò)以下手段，于2013年將財(cái)政赤字削減至3%：進(jìn)一步限制中央政府和醫(yī)療保險(xiǎn)支出；更有針對(duì)性的社會(huì)轉(zhuǎn)移支付；增長(zhǎng)友好型的稅式支出削減計(jì)劃；將現(xiàn)有財(cái)政規(guī)則納入憲法以穩(wěn)定財(cái)政狀況。